目前二股东中山润田仍有约4000万股待拍卖,若全部执行则剩余约8%的股份。根据公司法规定,持股10%以上股东有权发起召开临时股东大会,我们认为股权问题有望理顺。当前公司基本面仍旧良好,此前公司发布业绩预告,我们认为2022年公司收入顺利收官,利润端受土地纠纷致亏损,非基本面因素。
春节动销情况良好,12月经销商进货积极,春节前出货较大。目前库存水平在1个月左右。需求复苏叠加原材料下滑彰显利润弹性,股东问题落地,经营有望理顺。随着餐饮端加快复苏,公司B端有望加快恢复增长,全年调味品业务预计稳健增长。
宏观经济下行风险、疫情拖累消费BOB、产能建设或利用不及预期、提价不及预期BOB、控股股东债务风险等。BOBBOBBOB
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